历史

第三条道路进入中国(2/2)

样值得注意的还有日本最大的船舶运输公司日本邮船和在中国竞标高铁工程的三菱重工。《商业周刊》曾建议,如果为求低成本,可以将眼光投向韩国和台湾的公司。台湾的高科技公司在本地竞争有着低成本的优势。专家看好华硕和为诺基亚代工的鸿海精密仪器。

    但是谢国忠却不看好韩国股票,他认为韩国与中国同样有经济周期的问题,因而非投资的佳选。

    对于普通投资者而言,胡祖六认为中国股市目前不适宜短线炒作,否则,会更加脆弱。为降低风险,个人投资最佳途径是通过特殊的共同基金进行投资,特别是包括有国外投资的基金组合。不够理想的是,根据里普基金指标分析,此类共同基金加上管理费、托管费和运作费等的基金费用平均约为2.4%,高于美国股票基金费用1.5%。

    据统计,投资于亚洲市场的基金当中表现最好的是回报7.9%的ProFunds Ultra Japan Investors(UJPIX)、5.1%的Dreyfus Premier Greater China A(DPCAX)和4.1%的Eaton Vance Asian Small Companies(EVASX)。此外,Alger's China-U.S. Growth Fund (CHUSX)似乎是投资中国风险最小的基金。虽然这个基金才成立于几个月前,但是他们的资金运作方式颇为诱人:一半由香港的JF International主要投资于包括香港在内的H股和红筹股,另一半由CEO亲自操刀,投资于在中国市场有影响的外国公司。CHUSX的联合CEO卡拉贝尔说:“我们认为投资者长远来说分散投资于在中国大有影响力的外国公司更加明智。”无独有偶,Alger's China-U.S. Growth Fund就购买了AIG和百盛餐饮(YUM)股票。

    对于中国股市,要等待它的完全市场化运作,需要一个漫长的过程。10月20日,证监会规划委表示:“证券市场要在未来5年完成市场化转轨。”从整体形势来看,中国的A股市场、香港的红筹股、H股均已处于跌势。截至9月7日,摩根士丹利资本国际中国指数(MSCI China Index)下跌了9%,而2004年该指数飙升了81%。要吸引投资者继续卷入这场资金鏖战,中国在自身经济增长的同时,除保持稳定的社会经济环境之外,更重要的就是要不断完善市场环境,尤其是要提高上市公司的管理水平和财务透明度。

    这一切仿佛印证了谢国忠所言:“中国经济软着陆——但对于投资者而言,并非天堂。”