第八章 如何进行资本运营（2）

    所有者权益项目则与之相反，是把流动性较小的项目排列在前面。实收资本属于永久性存在项目，在所有者权益项目中其流动性最差。它反映企业的法定资本额，在企业持续经营期间，一般只能增加，不能减少。未分配利润的流动性最大，因为未分配利润没有限定用途，一般计入当年的可供分配利润，在投资者中进行分配，当企业出现经营亏损的时候，它也可以用来弥补账面的亏损。资本公积、盈余公积的流动性介于上述两者之间，加之盈余公积可随时用来弥补企业亏损，所以它的流动性比资本公积大。根据这样的分析，就形成了实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润的排列顺序。

    在分析资产负债表要素时，应首先注意到资产要素分析。具体包括以下几个方面。

    （1）流动资产分析

    分析企业的货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、备抵坏账、应收账款净额、其他应收款、待摊费用、存货、长期投资、固定资产、固定资产原值、累计折旧、固定资产净值、在建工程、固定资产清理等。流动资产比往年提高，说明企业的支付能力与变现能力增强。

    （2）长期投资分析

    分析一年期以上的投资，如公司控股、实施多元化经营等是否存在新的利润增长点或潜在风险。长期投资的增加，表明企业的成长前景看好。

    （3）固定资产分析

    在固定资产分析中，主要分析固定资产的折旧。固定资产的折旧方法很多，如直线法、加速折旧法、工作量法等。

    （4）无形资产分析

    在无形资产分析中，主要分析专利权、非专利技术、商标权、著作权、特许权、土地使用权、商誉等。其中，商誉是一种超额获利能力。取得无形资产后，应登记入账并在规定期限内摊销完毕。

    其次，要对负债要素进行分析，主要包括两个方面。

    （1）流动负债分析

    流动负债指的是在一年或者超过一年的一个营业周期内应偿还的债务。主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、职工福利基金、未缴税金、其他应付款和预提费用等。各项流动负债应按实际发生额记账，分析的关键在于要避免遗漏，所有的负债都应在资产负债表中反映出来。

    （2）长期负债分析

    长期负债指的是偿还期在一年或超过一个营业周期以上的债务。主要包括长期借款、应付债券、长期应付款项等。在一般情况下，长期负债具有还款期长、金额较大、利息高于流动负债应计利息等特点。

    最后，要对股东权益进行分析。包括投资人投入的资本以及形成的资本公积金、盈余公积金、法定公益金和未分配利润等。对股东权益进行分析，主要是了解股东权益中投入资本的不同形态及股权结构，了解股东权益中各要素的优先清偿顺序等。

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