1998年9月5日

    按：1998年9月1日，马来西亚宣布实施外汇管制，试图以此避免马币“林吉特（ringgit）”受国际金融市场波动的影响。

    在席卷全球的东南亚金融风暴中，惟有完全封闭的国家依然风平浪静、置身事外。那些闭关自守的国家，国内经济根本是一潭死水，就算今天能够免受邻国经济波动的影响，也半点不令人羡慕。

    不过，今天的马来西亚，却要步其后尘。马来西亚政府本周忽然宣布实施严厉的外汇管制措施：海外流通的马币“林吉特”必须在一个月内转回马来西亚境内，否则作废；实施固定汇率制度，将林吉特兑美元的汇率无限期锁定在3.8:1的水平；在马来西亚股票市场上的国外资金至少要留在马来西亚国内一年；停止马来西亚公司的股票在境外（如新加坡）的交易；严格限制出入境者携带的林吉特和外币的数量。

    马来西亚打算靠封闭来避免动荡。消息一公布，吉隆坡综合股票指数应声暴跌超过13%。市场普遍认为此举将打击投资者的信心，使投资者大量抛售林吉特和马股，令马来西亚顿时成为高风险的投资区域。国际货币基金组织也当即表示，任何对资本流动施加的限制都会损害投资者的信心，此举会将脆弱的马来西亚经济推向更加危险的境地。

    每当经济步入动荡和萧条，一些古老的谬误就会复苏。外汇管制就是其一。一个国家货币对外币汇率的自然下跌，反映这个国家的综合购买力下降。而外汇管制的目的，是要否定市场对货币兑换的实际供求关系，将本国货币对外币的汇率维持在能够令政府满意的水平。人为地推高汇率，就如同坚持要以对方不能接受的低价购买对方的货物一样，