历史

万向并购整合之道(2)(2/2)

资产的舍勒成为万向集团麾下的美国子公司。

    尽管对方是引领万向进入美国市场的师傅,对方曾经也是行业中的龙头企业之一,但是万向集团通过裁剪,最后将支付价格下降到42万美元的支票。

    附:万向收购UAI的案例

    万向美国公司是万向集团海外全资子公司,按集团战略任务,万向美国公司在整合国际市场信息的同时一直在筹划海外上市和收购海外上市公司,打开国际资本市场的“水龙头”,以赢得万向在资本市场上的“第二只眼”。2001年8月28日,万向集团通过万向美国公司的全资子公司——风险资本管理公司成功完成了对UAI公司21%的股权收购,成为其第一大股东,据介绍,该股权收购的成交价低于UAI公司过去一年股票平均交易价格的31.86%,同时,万向集团将出任共同董事长。

    万向的有关人士透露,在签订股权投资合同的同时,万向美国公司还与UAI公司签订了采购合同。此合同规定,对UAI公司在中国的所有采购业务(目前有2000万美元/年),万向有第一否决权。另外,万向还拿到了首份价值为530万美元的采购合同。

    美国UAI公司成立于1981年,一直致力于专业生产、制造与销售汽车制动器零件。UAI于1994年12月在美国纳斯达克股票交易所上市,1996年一口气收购、兼并好几家企业,其中之一是万向美国公司的客户,这引起了倪频的注意。

    由于美国经济“打喷嚏”,进而股市崩盘,UAI公司的股票“缩水”约90%。根据专业公司的评估及与对方管理层和主要股东的接触,UAI公司经营状况不佳的主要原因是竞争激烈,成本偏高,同时在海外兼并中的损失以及管理方面等。而这时万向美国公司已度过了蹒跚学步的“儿童期”,通过实施“人员本土化”战略,成功打入美国主流社会,成长为美国中西部最大的中资企业。万向方面分析认为,对UAI公司存在的问题,只要输入万向的管理,利用万向的资源,假以时日,肯定能够通过资本运作创造几倍的价值。

    七八月是双方正面斗智斗勇的两个月。据介绍,为了保证把投资风险降至最低,万向要求持有的UAI优先股有投票权,可以在任何时候转换成普通股票,而且每年要有8%的利息补偿,拍卖时先得到投资及8%的年累计值。UAI公司认为累计计算基数会越来越大,对公司的发展不利,对其他股东也不公平。经过磋商,最后约定以5年为期,到时自动停止8%的累计。