第四章 企业现金管理技巧（1）

    你将在本章学到:

    ?资金的时间价值

    ?企业现金需求三目标

    ?现金最佳持有量

    ?现金流预测

    关键词：资金的时间价值最佳现金持有量现金流预测未达账项

    缺乏现金是导致企业破产的主要原因，“地主家要有余粮”，才能有效地增强企业应对环境不确定性的能力。总经理除了需要算清楚“口袋”里应该有多少现金，还需要时时关注现金是否还在“口袋”里。

    一、现金：“地主家要有余粮”

    1997年亚洲金融风暴导致很多企业破产，能够劫后余生的都是那些现金流量比较优良的企业。在西方发达国家80%的破产企业，虽然从账面上看起来是获利的，但是却因为资不抵债、现金流量管理不好而宣告破产。

    一家企业的账面利润再高，如果没有足够的现金流量，也无法进行正常的经营活动，甚至因财务状况恶化而倒闭。这些方面主要表现在：

    ?现金不足，企业一方面将因为赊欠货款的不断增加而导致供货商终止供货，无法继续生产；另一方面，企业将因追讨货款而官司缠身，无法正常经营。

    第●四章

    企业现金管理技巧

    ?现金不足，工人工资无法按时发放，将导致企业人心惶惶，甚至工人罢工。

    ?现金不足，税金无法及时上缴，将导致税务部门上门清收。

    ?现金不足，到期债务无法按时归还，借款本息无法支付，将导致企业被迫清算破产。

    “地主家有余粮”，能有效地增强企业应对环境不确定性的能力，增强企业的财务弹性，是总经理应该把握的现金管理技巧之一。

    二、“口袋”里该有多少现金

    虽然现金是企业运营的命脉，但现金是不是越多越好呢？在第一章我们曾经提到一个重要概念：资金的时间价值。考虑