青龙二年（公元234年）春，沉寂了三年的关陇再起硝烟。诸葛亮以十万大军，抱着志在必得的决心再次发动了大规模的北伐战役，并同时派使者入东吴请求孙权同时举兵，力求东西策应。四月，他一反从祁山进兵的老套路，入斜谷出陇东，而且事先就在半路上设置了驿站专门转送军粮。然而，三年前司马懿就料定他必出陇东，这时魏国又怎么会没有防备。魏国的将领大多主张在渭水北岸列阵凭借天险固守，司马懿不同意：“百姓都在渭河以南，这是必争之地。”他也立即引军渡过渭水，做出了背水一战的姿态。司马懿告诉部下，诸葛亮如果东进武功，依靠着山势扎营，那么我们确实有危险；如果扎营在西边的五丈原，那么我们则高枕无忧。司马懿的这一番话，并非仅仅是料定了诸葛亮必然会在五丈原驻扎后来显示自己料敌如神的“鬼话”。后来的进程也说明了五丈原的缺陷，就是对魏军缺乏压迫力，无论用什么方法都奈何不了魏军的一个“拖”字。司马懿早就下定了避免速战速决一锤子买卖，而依靠雄厚的“内力”拖垮蜀军的决心，当然希望诸葛亮采取稳妥的方针。郭淮认为诸葛亮如果渡过渭河后占据北原，那么将断绝魏国通向陇西的道路并形成对魏军的南北夹击之势，不得不防备。司马懿赞同这个看法并立刻命令他前去驻防。郭淮的防御工事还没完工，蜀汉的军队果然蜂拥而至。郭淮勇猛出击，把这些马后炮赶跑。几天后，蜀汉军队又大举西向，郭淮又认定这必然是他们的声西击东的诡计，其真实目标必然是阳遂。果然，不久后蜀军趁黑夜偷袭阳遂，但也被有备而来的魏军打退。遭受这些局部的失利后，诸葛亮放弃了偷袭强攻边角的策略，大军和司马懿对峙在五丈原而力图先倚天屠龙解决魏军主力。诸葛亮每次出兵都为军粮而头疼，这次干脆命令士兵屯田于魏国平民间，力求当地解决。双方又一次出现了对峙。
五月，东吴的孙权也配合诸葛亮的攻势，同样带着十万大军亲征合肥新城。同时，他命令陆逊诸葛瑾带兵向襄阳，孙韶张承攻击广陵淮阴，三路大军共同动手。满宠在寿春，当时就要发兵增援合肥，但部下的田豫劝他再等一等：“孙权如此兴师动众，他的目标肯定不止是合肥一座城，而是想以合肥为诱饵逼我们决战。我们还是让他去攻坚，看他的锐气如何在坚城下消磨，然后再出手则必然大获全胜（也是敌驻我扰敌疲我打）。如果他们聪明，则不会真的去打合肥，我们又何必庸人自扰？现在出兵，正是他们所希望的。”这个时候扬州地区的魏军还没有做好战斗准备，满宠于是先上表请求朝廷能派出御林军并立即命令各地的部队结束休整准备战斗。散骑常侍（这个职位似乎相当于皇帝专门的参谋及秘书一类）刘邵建议：“如今满宠手下能够立即投入作战的部队不多，对付不了一鼓作气的吴军，不应该轻举妄动。我们可以先派精锐的步兵五千骑兵三千大摇大摆地增援，并虚张声势要截断吴军的后路粮道。那么，他们必然会惊慌失措而撤兵，我们则可以不战屈人。”曹睿采纳了这个建议。然而，满宠看到东吴声势浩大，不知是想进一步诱敌深入还是底气不足担心合肥守军覆灭，想进一步退兵到寿春。曹睿当即制止：“先帝东置合肥，南守襄阳，西固祁山，敌人来则把他们挡在这三个地方，就是因为有些地方是必争之地。孙权即使攻击合肥新城，凭他的力量那里打得下来？您只要命令大家坚守，我即将亲征。不过，我恐怕等我到了孙权就要逃。”说完，他先派秦朗（曹操的养子，他的父亲就是秦宜禄，他的母亲就是那个令关羽曹操神魂颠倒的美人）率两万人马增援司马懿，并明确下令：“您只要坚守来消挫诸葛亮的锐气，他进兵无路据守无功，时间一长粮食就成问题。靠掳掠（应该指诸葛亮屯田之举）这样的零敲碎打哪里能应付十万大军的开支？那时候他必然要撤兵。到那时再追，则是百战百胜。”作此一番“敌进我退，敌驻我扰，敌疲我打，敌退我追”的部署后当年七月，曹睿亲征孙权。满宠得到这个消息，胆子也大了起来，派敢死队趁吴军不备一把火把他们的攻城军械烧成了灰，连孙权的侄子孙泰都杀掉了。吴国的将士到了长江以北后也是水土不服疫病流行，战斗力急剧下降。曹睿离着前线还有几百里，就大摇大摆地把这个消息“泄露”给孙权。孙权当初以为诸葛亮在关陇一带能够拖住魏军主力，没想到魏国这次是东攻西守，而曹睿则气势汹汹地亲自要拿自己开刀，赶快来个“走为上计”免得自己蹩脚的陆军出洋相。老大都逃了，攻击广陵淮阴的孙韶张承也无法硬撑，三路大军就这么被打退了两路，再次验证了“孙权亲征定律”。
唯一能给东吴争气的，当然只有陆伯言。陆逊给孙权写表阐述自己的打算，没想到半路上使者被曹魏一锅端，他的亲笔信也落到了魏兵手里。这样的局势，连诸葛瑾都坐不住了，写信给陆逊：“我们的主力已经撤退，我们的计划也已经败露，雨季即将过去，还是快撤吧。”陆逊对此不理不睬，若无其事地让大家种地消遣，自己则和部下下棋射箭嘻嘻哈哈。诸葛瑾知道陆逊足智多谋，这么“不务正业”必然另有含义，于是亲自来拜访询问。陆逊这才把自己的计划全盘托出：“如今我们的两路人马都退了兵，敌人可以集中人力物力专门对付我们。要害的地方也已经被他们占据，我军军心震动。因此我故作镇定先安定军心，然后再想办法安全撤离。如今立刻退兵，对手一定会认定我们是‘落水狗’而紧追不舍，那么我们必然要被痛打啊。”两人秘密商定后，以诸葛瑾统领舟船，陆逊把这些船全都塞满后作出了攻打襄阳的架势。魏兵一向敬畏佩服陆逊的才能，连忙退保襄阳。于是，诸葛瑾把船头一改缓缓退兵，步兵也在这些船队的掩护下安全撤退。路过江夏等地时，陆逊意尤未尽反过来突袭，消灭魏军一千多人，总算是给东吴这次不成功的进攻划了个比较完美的句号。
东吴撤了，大家都劝曹睿再率主力增援长安，而在曹睿眼里蜀汉似乎连个偏师都不算：“孙权逃了后，诸葛亮是兔死狐