厂，生产一种扁形品嚼香烟，由此迈开了他在烟草业创业的第一步。

    万事开头难，刚开始时，雷诺兹的香烟销量并不是很大，因为人们一时还不能广泛接受这种新奇的玩意儿，销售只能局限在一个固定的地区内。尽管如此，以他为开始，香烟制造行业却仍在悄悄地兴起和发展，并展开了激烈的竞争。

    1884年，詹姆斯·布查南·杜克（美国著名烟草商）麾下的美国烟草公司率先推出了成批的机制香烟。由于产量高、成本低，它以掠夺性的超低价格把雷诺兹的烟草公司逼进了死胡同。压价竞争使雷诺兹濒临破产，他接受了竞争对手杜克的收购要求，把自己的公司卖给了对手，使之归并到美国烟草公司的旗帜下。

    尽管初战失败，但雷诺兹并没有丧失斗志，依然密切关注着香烟市场，关注着时局的变化。他知道自己还太年轻，没有雄厚的资本和丰富的经验，他在总结教训，积蓄力量，等待时机，以图东山再起。他不相信自己会就这样永远“出局”，他有信心要杀“回马枪”。

    雷诺兹的苦心并没有白费，他等待的机会果然来了。当时，美国由于大型托拉斯集团疯狂地垄断各行业的市场，造成了极大的社会动荡，如垄断美国烟草业的杜克集团１９１０年已占据了全国香烟市场８０％的份额。全国上下反对垄断，反对托拉斯的呼声越来越强烈，以罗斯福总统为首的美国政府不得不顾及整个资产阶级的利益，先后出台了一系列反托拉斯的政策和法令，要求一些大型托拉斯集团予以分割，其中也包括了美国烟草公司。

    这给了时刻等待机会的雷诺兹一个天赐良机。他乘着美国烟草公司受到种种限制和束缚之际，终于在１９１１年重新获得了自己的公司。雷诺兹决心重振雄风，要向美国烟草公司这个强大的对手挑战，改变由它独占烟草市场的局面。