最佳董事会结构（2）

    此外还需对企业自身会计政策和会计估计的调节予以关注，一般上市公司会在会计报表附注中披露。而可能的会计政策和估计变更包括：销售收入确认方式；固定资产折旧和投资差额摊销年限的变化；资产减值准备的提取和收回等，所得税率及流转税率的变化，不同成本费用项目之间的分类变化以及广告费的摊销与否等。一定要识破上市公司进行财务安排的主要动因，对有明确筹资计划的以及有现金缺口的上市公司一般应给予特别的关注。有的财务安排并不能从会计报表附注以及关联方和关联交易分析中发现，因而需要对财务报表自身进行详细分析，因为财务安排的结果必然在会计报表中体现。对于财务报表中各项目的异常变化，亦即与行业的发展轨迹、公司的竞争地位以及公司的经营战略与管理要素相背离的报表项目的变化，巴菲特提醒投资者小心那些复杂难懂的财务报表附注，这通常暗示管理当局不值得信赖，如果你根本就看不懂附注或管理当局的说明解释，这通常代表管理当局根本就不想让你搞懂。

    巴菲特看透了太多的财务造假的把戏，所以他非但不预测和承诺自己的未来业绩，相反还经常向股东泼冷水，说未来的业缋一定要下滑，你们到时候可别吓坏。

    如何看穿财务造假

    2005年美国商业资讯公司的总裁凯茜·巴伦·塔姆拉兹给巴菲特写了一封信。信中她向巴菲特介绍自己公司的情况。谈到成本控制时，凯茜说，我们严格控制成本，并且限制一切不必要的支出。我们公司没有秘书，也没有管理分层，但我们却会大量投资以取得技术领先和推动业务发展。我们已把公司打造成一家把信息传送到150个国家的25000个客户的优秀企业。当巴菲特一看完这封信，马上觉得美国商业资讯与伯克希