第二节 了解货币与金融体系（5）

    金融工具与金融机构

    现代经济中，金融市场早已不像钱庄时代那么简单了。融资的方式也并不唯一局限于银行(过去的钱庄)。而且有些融资，也不便于从银行进行。

    比如企业要进行长期资本投资，厂房的建设一开工往往要好几年才能投入生产。从银行的角度来说，它一般不太愿意提供长期的资本投资，因为风险未免太高了一些。风险的增加一方面是因为长期中不确定性更大(比如企业厂房还没建好，市场形势又变糟糕了)；另一方面是银行随时会面临一些到期的存单需要兑现，如果大量的资金被长期项目占用，银行就不得不另筹资金应付到期的存单，这会导致银行的中介成本增加。如果企业坚持从银行获取长期资本投资的资金，那么银行就会要求比较高的利率。

    如果公司确实需要这笔钱，也想不到其他的办法，那就只好接受银行的高利率了。但是，对于一些信誉卓著的公司，它们可以凭借其信誉发行长期公司债，这常常可以降低其资金成本，比接受银行的高利率贷款更划算。不过，没有良好信誉的企业就难以做到这一点了。在美国，发行公司债是比较普遍的，但在我国则比较少。

    当然，向公众融资的方法并不局限用于长期投资资金的融通。公司需要短期资金也可以向公众借钱。就像人们在交往中私底下进行的大额借钱通常会写一张借据并签名盖章一样，公司借钱通常都是大额的，也就免不了要有正式的借据。公司的这种借据有个好听的名字，叫作商业本票。公司会找一家专门的金融机构来发行商业本票，其实就是让金融机构来帮他用借据从老百姓那里把钱借过来，当然公司会给承担发行任务的金融机构一笔佣金作为报酬。不过，仍然只有那些信誉良好的公司，才能从发行商业本票中获得好处。

    如果有个人有一个商业创意，想开办一家公司。向公众借钱的法子是行不通的，因为公司都没成立，哪有信誉可言。这时获取长期投资资金的一种方法是银行贷款。但是前面已经讲过，长期投资的银行贷款资金成本是很高的。这个人还可以有另一种筹资的办法：找一些人合伙投资。为了避免将来可能的争议和麻烦，签署一份合伙协议是必需的，这就是公司的章程。合伙投资的人一般称为股东。我国许多的中小企业，都是这样组建起来的。当然，合伙的企业不需要一定用自有资金，它们也可以利用银行贷款，或者在适当的时候发行公司债、商业本票。

    有合伙就有拆伙。拆伙的极端形式是注销企业，大家各自拿回自己的那一份