第二节 了解货币与金融体系（2）

    中国纸币的历史

    今天通行的纸币，最早产生于中国宋朝。考察这一段历史，也可以让我们明白信用货币最初是如何创造出来的，在本质上又意味着什么。读者也会发现，纸币起源的历史与前面假想例子的论述在思想上有诸多地方异曲同工。

    在唐朝的时候，为了适应茶、丝绸、瓷、纸等贸易发展的需要，创立了汇兑制度。所谓汇兑，就是在一个地方把钱存入官方的汇兑机关，然后在另一个地方取出来。即异地的货币存取。当时叫作“飞钱”。汇兑制度在宋朝演化出了纸币。这个演化说来简单，其实也经历了一个较长的复杂过程。

    宋太祖的时候，根据唐朝飞钱的经验，允许老百姓在京城存钱到官营机构，然后再到各州的地方机构兑换。后来进一步发展到允许商人们将钱存入国家的库房，并给商人以“券”，同时指令各地方政府，凡商人带券而至，“当日即付，不得住滞，违者科罚”。这里的“券”，就是今天的汇票。

    汇票后来变成了证券。雍熙(宋太宗第二个年号，984—987年)年间，宋太宗决定收复北部十六州而发动了雍熙北伐，对辽作战，但粮草供给是个大问题。于是向战区附近各地商人征集粮食，以高于市场价的价格收购，但并未付现钱，而是“授意要券，谓之交引，至京师给予緡钱”——就是说给商人们重要的票据，这票据称作“交引”，凭这个交引票据，到京城去兑换成串的铜钱。“又移文江淮荆湖，给以颗末盐及茶”——后来又下文到江淮荆湖等地，在盐、茶产品的收购中如法炮制。这个交引，本质上已成为今日的有价证券，可以在市场上流通。到了端拱(宋太宗第三个年号，988—989年)年间，交引已经被称为盐茶钞，具有了货币的交换媒介功能。但它还不算真正的货币，因为它尚有证券功能，并非寻常的纸币。

    至于纸币的产生，一般认为源于四川的“交子”。宋朝人戴植的《鼠璞?楮券源流》中有对“交子”的记载：大中祥符(宋真宗第三个年号，1008—1016年)年间，张咏管辖四川，因觉得铁钱太重，建立了有关票据﹑证券(包括交子)发行和流通的法规（即《质剂法》），一交算一串铜钱，每三年发行一次，由16家富商联合发行。这就是早期的纸币了。早期的纸币并非官方发行的，而是民间富商发行的。

    但是这16家商户并非交子的创始人。交子究竟是谁最先发明，已无从考证。这16家商户联合发行的意义在于，当时交子的发行弊病百出，张咏以官方的管制许可规定由这16家商户来发行，起到了整顿、统一发行的作用。人们可以用交子向这16家商户兑现，而商户也会在每兑换一贯钱的时候收取30文的手续费，这可