作为奢侈品而具有稳定的高价格，但某些股票却不能成为持续高价的“奢侈品”，而且你也不能用一块普通的石头宣布它价值连城？一个原因在于物品的稀缺性和可替代性。钻石、珠宝数量少，难以被其他物品替代，因此可作为持续高价的奢侈品；股票、普通的石头的稀缺程度要小很多，可替代性要大很多——想想吧，公司随着规模扩大可以增发股票，普通的石头到处都是，怎么可能成为奢侈品呢？或者，读者还可想想，一个画家再有实力，其作品在生前都价格不高，而一旦死后其作品价格却可以飙得很高，何故？因为画家生前无法承诺他不再画画（即不能排除供给更多的画作），那么他作品的稀缺性就会受到质疑。死了的画家不可能再画画了，其作品数量只减不增，一旦汇聚人们的信念，就很可能成为奢侈品。在这里我想起近年来房地产行业似乎也有试图像炒作“黑珍珠”那样来炒作楼盘的做法，比如某沿海城市的天价豪宅(为了避免麻烦就不说名字了，也请勿对号入座)，但这种炒作面临一个很大的问题是：这样的楼盘可以被异地复制而持续供给出来，因此它很难成为新的“黑珍珠”；事实也表明其市场表现并不好。

    当然，更深层的原因，我觉得也许应该向进化中的生存压力中去寻找。如果说这个世界上有什么是客观的，那么我觉得生存压力中的适存性(fitness)就是最客观的。物品的价格作为人们的主观评价结果，若基于这个主观评价做出的决策越有利于增进决策者的适存性，则这个主观评价越合理；反之，就越不合理。从长期来看，生存竞争的压力会迫使人们对物品价格的主观评价向最有利于决策者适存性的价格体系(合理的价格体系)收敛，结果那些不利于适存性的主观价格信念就会崩溃，这就是所谓的泡沫破灭了。