财务模型和商业模式同等重要（2）

    号称“国际品牌服装会员店”的ITAT，对待品牌的态度其实跟电子市场里的山寨机没什么分别。它自己拥有在法国、美国以及中国等注册的100多个“国际品牌”（你很可能一个都没听说过，但肯定看着面熟），可以随时为供应商提供“贴牌”服务。

    按照ITAT CEO李伟的说法，支持ITAT“铁三角”模式的，是一套特别“高效”的ERP软件系统，乃耗资数百万与微软合作开发的。但专业人士都知道，在国内ERP市场上，不要说比不上SAP、Oracle，微软的口碑甚至还不如用友、金蝶。

    更神奇的是以下数字，ITAT说其有效会员数已经达到3000万人，这意味着中国4亿城市人口中每13个人就有1个是它的拥趸。去年7月，该公司预测其2007年净利润将由2006年的人民币7000万元激增至104亿元，2008及2009年估计盈利为298亿元及56亿元。这足以让其跻身中国最赚钱的公司之列。

    ITAT的大梦远不止于此。其官方网站的主页，声称“ITAT与其投资机构摩根士丹利现进军互联网电子商务领域，斥资亿元打造网下‘实体商城’与网上‘网络商城’全面整合的立体化经营航母级电子商务互动平台。其宗旨是：成为全球唯一采取网下‘实体商城’与网上‘网络商城’联合互动运营的“立体化商业服务集团”。

    显然，为了达成这个远大愿景，ITAT需要更多更疯狂地融资。事实上，78亿港币的计划募集金额也仅仅略低于之前百丽(1880HK)的86亿港币，远高于波司登(3998HK)的55亿港币，中国动向KAPPA（3818HK）的56亿港币，安踏（2020HK）的32亿港币，以及美特斯邦威（2269SZ）的14亿人民币。

    试问列位看官，你认为上述哪一家品牌的知名度和卖场人气要低过ITAT？