第四章 选择适合你的资本（3）

    为什么马云只要了8200万美元，不多不少？“这是平衡的结果，投资者和我们都作了妥协。”马云解释说，在软银二度注资之后，其股份已增至接近30％，但尚未达到相对控股，相对控股的是包括管理层在内的员工股。

    阿里巴巴为什么没有选择融资的途径中最为吸引的IPO，而是选择了私募？马云表示，比之于公开招股，私募的好处是可以专心布局，不必为了一时的利润诉求而追求短期利益；但由于私募会稀释股东的股份，削弱其控制权，甚至于推迟上市进程，导致股东套现期限延长，因此更要求股东和创业者之间要有一种信任和默契。而阿里巴巴的股东由于磨合多年，对此均已达成了共识。

    另一个问题是，这笔8200万美元，加上往年的利润和存款，阿里巴巴将怎么花？比如，除了继续做大B2B和C2C，会不会进而杀入B2C领域？

    马云对此表示，传统的电子商务不外B2B、B2C、C2C三种模式，阿里巴巴和淘宝网迄今已有了B和C，进入B2C应在情理之中，但到底怎么个进入法，他还没有想清楚。为此他斥资3700万美元成立了一个专门研究电子商务创新模式的实验室，以求在国内外现有的商业模式之外更有突破。在国内外电子商务企业摸索多年之后，这样的可能性依然是存在的。

    马云举例说，如果把阿里巴巴的买家和卖家引到淘宝，让这些卖家把产品批发给下面的消费者，就是B2C之一种，但有别于国内当当网、8848等拷贝亚马逊而来的B2C模式。

    当时的阿里巴巴旗下有三家网站：阿里巴巴国际、阿里巴巴中国和淘宝，分别经营国际B2B交易、国内B2B交易和C2C交易。2003年，阿里巴巴的