“神奇”投行带来的血泪史

    外来的和尚会念经，这句话在A股历史上还是比较应验的，外国的券商、投行在A股中可谓是大赚特赚的状态，高盛就是此方面最典型的例子。主要盈利是方式以下三种：其一，发行承销是投行大额利润的稳定来源，A股、H股，还有中国上市公司到海外上市均有高盛的身影。在A股方面，别的不说，仅五大国有银行IPO中，高盛就参与了除建行之外的其他四大银行（交通银行、工商银行、中国银行和农业银行）A+H股的IPO发行，要知道这些公司都是动辄百亿美元以上的IPO发行，按照2～3％发行承销费率计算，作为主承销商或分承销商的高盛，自然从中获利不匪。高盛除了A股和H股的上市，还有在美国主板以及二板市场的上市项目。中国移动通信于1997年进行的首次公开招股发售，筹资40亿美元，随后在2000年10月进行了后续股票发售交易(筹资69亿美元)及可转换债券发售交易；中国石油、中国银行(香港)、平安保险先后进行的首次公开招股发售中高盛扮演重要角色。高盛在32次IPO中大部分处于联席保荐人地位，由于能够到海外上市的中国公司规模都较大，因此高盛从中也赚得盆满钵满。

    其二，直投业务。2006年，高盛以每股3元的价格受让3205万股西部矿业股份(2007年经转增股本后增至1.92亿股)。2007年，西部矿业上市，股价最高达68.5元，每股业绩0.81元，当时高盛一面吹嘘西部矿业大蓝筹，让市场资金接盘，一面分批次套现。到2008年该股业绩只有0.23元，所谓的高成长只是一个很大的泡沫，2008