第一章 汇市运作的基本原理（2）

    多数汇市的投资者都有自己的资金管理和风险管理原则，在一定的价格幅度内做买卖的时候，有自己的获利、止损、止转目标区。由于双方都预期徘徊区会朝着自己预测的方向突破，所以在徘徊区里会积累很多双方建的仓。一旦有新的因素刺激市场让买卖双方中的一方压倒另一方的话，原有的徘徊区就会被破坏，新的趋势会形成。对胜利的一方来说，徘徊区的突破是他们加码追击的时候。而对被推倒的一方来说，他们有两个选择：一是执行止损离场；二是止转，弃暗投明，加入胜利一方的方向，弥补损失，继续在市场生存下去。胜方的仓加上败方止转后新建的仓会形成一股强大的一边倒的力量，推动汇市形成势不可挡的单边市趋势。 新的趋势会一直维持到市场找到买卖双方新的平衡点，形成新的徘徊区为止。在新的徘徊区里，买卖双方继续在徘徊区的两端做买卖，一直到新的因素出现，破坏徘徊区为止。市场就是这样周而复始，潮起潮落，在不同的运动变化中给投资者提供无限的投资博弈的机会。

    那么徘徊区又是怎么产生的呢？多数情况下，短期徘徊区的形成和突破跟汇市的期权买卖活动有非常密切的关系。假设欧元在1.30～1.28价格区间有个大型期权，为了保护期权，期权的买方会拼命利用现货的买卖维持这个价格区间，一直到期权到期或期权保护失败为止。如果期权保护成功的话，徘徊区持续；如果种种因素导致期权保护失败，徘徊区即遭到破坏。徘徊区被破坏以后，市场向破坏的方向发展的机会就大。这就是汇市短线市场