第4章 邻家金融初长成(西班牙、荷兰)(12)(1/2)
第4章 邻家金融初长成(西班牙、荷兰)(12)
郁金香泡沫,在第一次政府救市行动中破灭了。
尽管泡沫崩溃的日期被记录得非常清楚,但谁也说不清到底为什么有人开始喊低报价,或许这是所有泡沫的最终宿命。
既然是宿命,就一定会发生。
金融市场上,任何时点、任何人都不可能对抗市场,政府也不行。
既然是救市,就证明市场已经下行,没有人能改变市场的选择。因为,市场下行并不可怕,可怕的是投资者信心崩溃。
信心崩溃,无法弥补。
于是,每一个荷兰人都觉得自己中招了,整个民族的巨额财富在瞬时蒸发。如同2008年的中国股市,走出证券交易所,连中国人民大学的金融学教授,都觉得自己是个白痴。
危机结束,我们回看历史,似乎觉得非常好笑:即使郁金香名贵,不过是一朵花,花开自有花谢,一株郁金香怎么可能换1万吨奶酪?
1841年,苏格兰历史学家查尔斯?麦凯在《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》一书中这样描述这次郁金香狂热:“无论是贵族、市民、农民,还是工匠、船夫、随从、伙计,甚至是扫烟囱的工人和旧衣服店里的老妇,都加入了郁金香的投机。无论处在哪个阶层,人们都将财产变换成现金,投资于这种花卉”。
事后来看,每次金融泡沫都很离谱。现在人们觉得好笑,只是因为没有身临其境。
“投机”,如果按字面意思拆分,也可以理解为“投资于机会”。决定投机方向的是人类追求利润的本性,只要人们没有失去理性,获利就是最大的理性,在投机过程中,价格高速上涨本身就是机会,没有理由不冲上去。
这种情况下,谁不去投机,才是真正的没有理性。
而且,与你想象的不一样,郁金香的故事并非完全源自一朵花。
郁金香生长过程有点特殊,这涉及很多园艺知识,有点复杂。我们只能告诉大家,当时荷兰交易的不是普通郁金香球茎,而是感染植物病毒的球茎。即使普通郁金香,从种子到开花也需要10年左右,在没有园艺技术的年代,短时间内生产出变异病毒球茎,根本不可能。
刚才说过,1637年一株奥古斯特价值一栋首都的豪宅,这个价格太离谱了。实际上,奥古斯特在全荷兰只有两株,运河边上的豪宅却肯定不只一栋两栋。
世界上“独二无三”的花朵,换一栋豪宅,你还觉得贵吗?
用经济学语言描述,郁金香球茎供给曲线垂直,弹性等于0。理论上,没有任何替代品可以置换这些娇艳的花朵。
变异的郁金香球茎,在没有基因技术的年代,还不够有吸引力吗?谁能在克林顿时代断言“纳斯达克网络神话必将破灭”,网络,难道不是21世纪